在人民幣進入SDR（特別提款權）籃子后，在岸和離岸匯率一度連日下挫，此后，中國發(fā)布包括13種貨幣的CFETS人民幣匯率指數(shù)。央行指出，觀察人民幣匯率主要看一籃子貨幣，而非盯住美元。市場一度擔憂，這是否在為人民幣貶值鋪路？
    國泰君安團隊指出，人民幣過快貶值存在風險，外債則是主要考量之一。2009年至2014年，官方口徑外債規(guī)模增長近3倍，短期外債比重大幅上升。此外，官方口徑外債可能低估中國實際外債水平，因此對于短期外債占比高的企業(yè)而言，若人民幣過快貶值可能使得部分企業(yè)出現(xiàn)短期償債風險。
    無獨有偶，野村中國首席經濟學家趙揚表示，若人民幣大幅貶值，這還將帶來輸入型通脹。在他看來，如果2016年人民幣匯率的最優(yōu)策略是適度增加波動彈性，則中國貨幣政策的降息空間存在受限可能。央行的應對之道可能包括：放慢資本賬戶開放節(jié)奏（尤其是對流出的渠道加強監(jiān)管），適度增加人民幣匯率彈性（對美元漸進可控貶值），維持國內利率相對較低（繼續(xù)適度降息降準）。