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    中國(guó)地方政府總債務(wù)30萬(wàn)億凈資產(chǎn)78萬(wàn)億

    中國(guó)地方政府總債務(wù)30萬(wàn)億凈資產(chǎn)78萬(wàn)億

    作者:邱建明 編輯:本站 發(fā)布時(shí)間:2015-10-09 16:04:00 點(diǎn)擊數(shù):11440

    《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2015》顯示,截至2014年底,地方政府總資產(chǎn)108.2萬(wàn)億元,總負(fù)債30.28萬(wàn)億元,凈資產(chǎn)77.92萬(wàn)億元。
        從2010年年底至2013年6月底的兩年半時(shí)間內(nèi),全口徑的地方政府性債務(wù)余額增長(zhǎng)了7.2萬(wàn)億元,增幅為67.3%,年復(fù)合增長(zhǎng)率為22.9%。這一增速雖然低于2009年61.92%的水平,卻超過(guò)了同期GDP的年均增長(zhǎng)8.5%的水平。
        數(shù)據(jù)可見(jiàn),地方政府掌握的資產(chǎn)足以支持負(fù)債。而從地方資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)部結(jié)構(gòu)看,負(fù)債方占比較大的兩項(xiàng)分別是借入款項(xiàng)和債券融資。與地方融資平臺(tái)相關(guān)的銀行貸款、城投債以及基建信托仍然占有較大比重。
        2000-2014年,中國(guó)的主權(quán)負(fù)債從21.4萬(wàn)億元增加到124萬(wàn)億元,增長(zhǎng)102.6萬(wàn)億元,年均增長(zhǎng)7.3萬(wàn)億元。其中,國(guó)有企業(yè)債務(wù)和地方政府債務(wù)對(duì)主權(quán)負(fù)債增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率分別為53.8%和25.7%。
        在此14年間,國(guó)有企業(yè)債務(wù)和地方政府債務(wù)增長(zhǎng)極為迅速。國(guó)有企業(yè)債務(wù)增長(zhǎng)55.2萬(wàn)億元,年均增長(zhǎng)3.9萬(wàn)億元;地方政府債務(wù)增長(zhǎng)26.4萬(wàn)億元,年均增長(zhǎng)1.9萬(wàn)億元。
        報(bào)告顯示,地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控,地方政府基本上不存在無(wú)力償還債務(wù)的“清償力風(fēng)險(xiǎn)”。但需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)為,“地方政府債務(wù)增速仍然較高;籌資結(jié)構(gòu)趨向復(fù)雜化;債務(wù)集中到期償付的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容忽視;區(qū)域和部門的局部風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注;現(xiàn)有償債基礎(chǔ)具有一定的不可持續(xù)性;或有債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口正在擴(kuò)大?!?br />    報(bào)告顯示,截至到2013年6月底,地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)余額中,2013年下半年、2014年和2015年到期需要償還的分別占比22.9%、21.9%和17.1%,2016年和2017年到期需要償還的分別占11.6%和7.8%,2018年及以后到期需要償還的占到18.8%。
        由此可見(jiàn),2013年下半年到2015年是地方政府債務(wù)到期償還的高峰期,有60%多的債務(wù)需要在此期間集中償付。
        除了一定規(guī)模的債務(wù)展期和借新還舊的情況外,還出現(xiàn)了債務(wù)逾期的情況。
        截至2013年6月底,地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)10.9萬(wàn)億元中,逾期債務(wù)1.15萬(wàn)億元,逾期債務(wù)率為10.6%,除去應(yīng)付未付款項(xiàng)已經(jīng)其他單位和個(gè)人借款形成的逾期債務(wù)9400多億后,逾期債務(wù)率為1.9%。
        此外,還有地方政府資產(chǎn)負(fù)債表期限錯(cuò)配的問(wèn)題,主要?dú)w因于地方政府的資產(chǎn)大多期限較長(zhǎng)(基礎(chǔ)設(shè)施與公共服務(wù)投資),而在負(fù)債面,基本是3-5年的中短期銀行信貸。這就導(dǎo)致了債務(wù)期限與項(xiàng)目的現(xiàn)金流嚴(yán)重不匹配的情況。
        而且政府債務(wù)與企業(yè)債務(wù)不同,對(duì)政府來(lái)講,隱性負(fù)債具有很大的不確定性。例如在2008年金融危機(jī)時(shí),歐洲國(guó)家的負(fù)債率本來(lái)不高,但是危機(jī)爆發(fā)后政府負(fù)債率迅速飆升至100%以上。政府在出現(xiàn)危機(jī)時(shí)要去救市,這部分就屬于政府的或有債務(wù)。
        報(bào)告稱,就地方政府的或有債務(wù)而言,地方政府可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的債務(wù)在2010年底到2013年6月底期間增加了2.6萬(wàn)億元,增長(zhǎng)159.9%,年均增速高達(dá)46.5%。
        地方政府的負(fù)債是審計(jì)審出來(lái)的,不是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則核算出來(lái)的,一位長(zhǎng)期研究地方債的學(xué)者9月25日對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,“這其中可能有估算的成分,哪些是直接負(fù)債、哪些是隱性負(fù)債,包括或有負(fù)債地方政府都可以調(diào)整?!?/p>


     

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